工银瑞信基金：年入千亿！2023年创新药将迎来重大利好？！

　　3月1日起，国家新版医保目录正式实施。

　　本次调整共有111个药品新增进入目录，3个药品被调出目录。从谈判和竞价情况看，147个目录外的药品参与谈判和竞价，最终有121个药品谈判或竞价成功，总体成功率达82.3%，创历年新高。

　　在谈判成功的121个药品中，有105个药品是近五年之内获批上市的，23个药品是2022年获批上市，包括肿瘤、罕见病这些重点领域的重大创新药品。

　　与此同时，医药板块迎来了久违的上涨，截至3月1日，医药生物指数（801150）6个月内大涨8.7%，创新药30指数（931440）6个月内涨幅更是达到了12.9%。两相对比之下不难看出，创新药板块最近的表现颇为不俗。

　　今天，权益哥就带大家来聊聊医药行业中备受关注的细分领域——创新药。

　　一、全球顶流创新药销售峰值不断攀升

　　一款创新药的销售额天花板，究竟能有多高？

　　212.37亿美元，约等于1462亿人民币。

　　这是某龙头药企一款创新药2022年的销售额。自2012年以来，该药已连续十年问鼎全球“药王”（剔除新冠疫苗），上市至今全球累计销售额2139.2亿美元，约等于1.47万亿人民币。

　　这是创新药的巅峰了吗？未必。

　　全球大药企纷纷披露2022年财报，全球畅销药TOP10榜单也随之出炉。

　　2022年全球畅销药TOP10

　　数据来源：各公司官网，2022年

　　隐藏在这些巨额数字之下的一个不争的事实是，过去十年，在创新药价格不断走高、生物技术不断发展的背景下，顶流药物一再突破着自己的天花板。一款成功的创新药，前途无量。

　　全球畅销药TOP10的入围门槛也随之飙升，从2012年的53.18亿美元提高到2022年的96.47亿美元，涨幅达81.4%，接近翻倍。

　　对于后来者而言，高达百亿美元的入围门槛意味着，想要成为创新药顶流变得越来越难。

　　不过，药企也不必为此感到沮丧。门槛虽在提高，但新技术的发展日新月异，PROTAC、基因编辑、IPSC等新技术层出不穷。

　　创新无止境，或许在这些新技术中，就藏着一个能够跃龙门的捷径。

　　二、2023年，创新药的春天是否指日可待？

　　在业内看来，当前的创新药行业其实拥有多重因素支撑。

　　第一，从行业基本面来看，目前国内创新药行业已经进入从“量变”到“质变”的关键阶段。创新药企业创新业务经过多年培育，产品逐步进入收获阶段，数十家创新药企业此前在2020年与2021年获批上市的新品，有望为业绩增长提供新动力（维权）。与此同时，随着医保对创新药放量加速的影响不断加强，国内创新药的达峰周期大大加速，许多创新药有望在医保谈判后快速完成进院，并在上市后3-5年内就达峰销售。

　　第二，近期创新药公司海外授权喜讯不断，为国内创新药走向国际市场提供新信心。据业内不完全统计，2023年不到前两个月时间里，中国药企已经达成海外授权交易8项，总交易金额超50亿美元。（数据来源：MedTrend医趋势，截至2023.02.16）

　　第三，年初医保谈判结果揭晓，医保谈判优质创新品种谈判价格整体良好，体现了医保局对创新药的积极鼓励态度，有望为未来创新药行情提供催化。

　　总体来看，老龄化带来的需求扩张以及居民收入不断提升带来的对于美好生活的向往，是推动生物医药行业长期发展的核心因素，而提供更好治疗手段的核心在于创新驱动。在医保谈判、集采影响出清、全球创新进展等因素催化下，创新药行情或许值得期待。

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